Los regímenes populistas justifican su existencia en las desigualdades económicas y pretenden resolverlas en el corto plazo sobre la base de controlar y gastar. Dornbusch y Edwards han identificado las fases por las cuales atraviesan estos programas hasta su colapso final. El presente trabajo sugiere un encuadramiento del programa populista del chavismo dentro del esquema de Dornbusch y Edwards. El colapso del experimento populista del chavismo conducirá a un posterior ajuste que, de seguro, será muy doloroso y costoso. La piedra angular de todo programa de estabilización ortodoxo es la contracción del crédito doméstico, para poder frenar la caída de reservas y hacer sostenible de nuevo la balanza de pagos, en línea con el modelo de Polak.