El clima de inversión, se refiere a un conjunto de factores necesarios para que los agentes eco-nómicos que invierten puedan hacerlo. Estos factores moldean oportunidades e incentivos para que las empresas inviertan productivamente, creen empleos y crezcan de forma sustentable. En particular, en el clima de inversión intervienen elementos económicos, legales, institucionales e incluso culturales que afectan el ambiente de negocios en el que las empresas se desenvuelven y, como tal, tiene muchas dimensiones: geográfica, competencia, instituciones, etc. El clima de inversión también puede verse afectado por la incertidumbre, bien sea macroeconómica, institu-cional o político-institucional, lo cual genera caídas importantes en la inversión privada. Vene-zuela presenta un clima adverso para las inversiones, dado un contexto caracterizado por un crecimiento importante de la incertidumbre macroeconómica; adicionalmente, la debilidad insti-tucional y la incertidumbre política se hacen presentes. Bajo este argumento, el propósito del trabajo es analizar el efecto de la incertidumbre macroeconómica y la renta petrolera en el clima de inversión en Venezuela.