This paper reports the results of an observational study assessing the effect of the introduction of innovation activities on business competitiveness and profitability in micro, small and medium enterprises, with application to the city of Cuenca. Distinction thereby was made between the effect of product innovation, process innovation, organizational, and marketing innovation. A descriptive transversal survey was performed in 156 companies during a 2-year period (2011-2012), using a predesigned questionnaire. Analysis revealed that innovations are more incremental than radical; basically related with product improvements and the introduction of new processes, incorporating mechanisms to promote improvements in marketing and business practices. Relations were not significant and the introduction of innovations did not yield in an increase in profitability during the survey period.  El artículo presenta un estudio observacional del efecto de la introducción de actividades de innovación en la competitividad y la rentabilidad de las micro, pequeñas y medianas empresas de la ciudad de Cuenca. La tipología que se utilizó en el análisis es la que distingue innovaciones en el producto, proceso, organización y comercialización con indicadores cualitativos. Se recopiló los datos a través de una encuesta transversal descriptiva aplicada a 156 empresas en un período de dos años de gestión (2011-2012). Los resultados del análisis indicaron que las innovaciones son más incrementales que radicales, básicamente con mejoras en el producto y la introducción de nuevos procesos, la incorporación de mecanismos de promoción en la comercialización y mejoras en las prácticas empresariales. Las relaciones no fueron significativas y la introducción de las innovaciones en las empresas no reflejó un aumento en la rentabilidad en el periodo de estudio.