El problema de la acción colectiva en la reestructuración de la deuda soberana : modificaciones recientes

Abstract

La situación de Argentina con los fondos buitres ha puesto de manifiesto los grandes desafíos que encaran hoy las naciones subdesarrolladas ante la ausencia de un marco legal multilateral para renegociar una deuda denominada en bonos. El artículo se propone abordar en una primera parte, las soluciones planteadas para encarar tales desafíos y el alcance de las mismas. Posteriormente, se analizan los cambios recientes para fortalecer el marco contractual para la reestructuración de la deuda soberana a partir de la modificación de la Cláusula de Pari Passu (CPP) y la Cláusula de Acción Colectiva (CAC). Por último se realiza un balance crítico de los nuevos mecanismos propuestos, resaltando sus bondades y limitaciones.