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Título :	Taylor Rule in Colombia: ¿nonlinear over time? Regla de Taylor en Colombia: ¿Variante a través del tiempo? La Règle de Taylor en Colombie: ¿non linéaire au fil du temps?
Palabras clave :	Monetary Policy Rule;Dynamic Linear Model;Kalman Filter;Regla de Política Monetaria;Modelo linear dinámico;Filtro de Kalman;Objetivos de Política.;Règle de politique monétaire;Modèle linéaire dynamique;Filtre de Kalman.
Editorial :	Universidad Nacional de Colombia - Sede Medellín - Facultad de Ciencias Humanas y Económicas - Departamento de Economía
Descripción :	This paper examines the way how the monetary policy has been conducted in the case of Colombiaafter the official implementation of inflation targeting. For that purpose, we analyze the stability ofthe parameters in the estimation of the Taylor Rule, using a dynamic linear model, for the periodbetween 2000 and 2014. We proved that the reaction function of the Central Bank’s intervention ratehas varied consistently with the gradual consolidation of inflation targeting. Furthermore, despitethe theoretical discussion that has recently generated the inclusion of some additional variables within this policy rule, such as credit or exchange rate, the work evidenced that these objectiveshave not been relevant in determining the intervention policy interest rate. Este trabajo examina la forma como se ha manejado la política monetaria para el caso de Colombia,tras la implementación oficial del esquema de Inflación Objetivo. Para ese propósito, se analizala estabilidad en los parámetros de la estimación de la Regla de Taylor por medio de un modelolinear dinámico para el período comprendido entre 2000 y 2014. Se puede concluir que la funciónde reacción de la tasa de intervención del Banco Central ha variado de manera coherente con laconsolidación gradual del esquema de Inflación Objetivo. Adicionalmente, a pesar de la discusiónteórica que se ha generado recientemente por la inclusión de algunas variables adicionales dentrode esta regla de política, tales como el crédito o el tipo de cambio, el trabajo demostró que esosobjetivos no han sido relevantes a la hora determinar la política de intervención de la tasa deinterés. Cet article analyse la manière dont a été dirigée la politique monétaire colombienne après la miseen œuvre officielle de l’inflation ciblée. Pour ce faire, nous avons analysé la stabilité des paramètresd’estimation de la Règle de Taylor, en utilisant un modèle linéaire dynamique, pour la période entre2000 et 2014. Nous avons ainsi démontré que la fonction réactionnelle au taux d’intervention dela Banque Centrale a varié avec la consolidation de l’inflation ciblée. En outre, et ce malgré ledébat théorique récemment engendré par l’inclusion de certaines variables supplémentaires danscette politique monétaire, tel que le crédit ou le taux de change, notre analyse a démontré que cesobjectifs n’ont pas été pertinents pour évaluer le taux d’influence de cette politique interventionniste.
URI :	http://biblioteca-repositorio.clacso.edu.ar/handle/CLACSO/109674
Otros identificadores :	https://revistas.unal.edu.co/index.php/ede/article/view/63819 10.15446/ede.v26n49.63819
Aparece en las colecciones:	Facultad de Ciencias Humanas y Económicas - FCHE/UNAL - Cosecha

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