Desde mediados de la década de 1990, el Área Metropolitana de Buenos Aires (en adelante AMBA) se ve afectada por la elevación progresiva del nivel freático (comúnmente conocido napa freática), producto del desbalance de los acuíferos. Algunas de las formas en que este fenómeno impacta en el capital físico - estructural del AMBA son inundación de sótanos, alteración de la salud de los afectados, pérdida de forestación, problemas de fundación en infraestructura diversa, deterioro de pavimentos y desvalorización de las propiedades. En este contexto, el objetivo del presente trabajo es realizar un recorrido explicativo de la dimensión espacio-temporal del productor y receptores de externalidades de un estudio de caso: el desbalance del sistema hídrico subterráneo (ascenso del nivel Freático) en el AMBA como externalidad de la expansión del servicio de agua y saneamiento utilizando, como herramienta para ello, el marco conceptual propuesto por Moreno Jiménez (1995).