This paper identifies the motives that took Sociedade Algodoeira do Nordeste Brasileiro, S. A. (Sanbra), Bunge’s subsidiary, to consolidate a business group. Their seventy-year history is analysed, from 1923 to 1994, when the company was incorporated in Bunge’s restructuring. The article is based on primary resources, all consulted on Bunges’s Memorial Center, in São Paulo, especially the balanços anuais (annual balances), the Relatórios de Diretoria e Balanços Anuais (board reports) and the magazine Atualidades Sanbra. The following authors will theoretically handle the business groups’s formation in peripheral economies. As a forecast conclusion, it’s able to confirm that some factors contribute for Sanbra’s Business Groups transformation, especially the reinvestment of their own capital, launching new products, acting in several sectors, relationship with State credit sources, as their occupation in the national territory.Este artigo identifica os motivos que levaram a Sociedade Algodoeira do Nordeste Brasileiro, S. A. (Sanbra), subsidiária da Bunge Brasil, a se tornar um grupo econômico. Será analisada sua história de mais de 70 anos, de 1923 até 1994, quando a firma foi incorporada na reestruturação da Bunge. O artigo baseia-se em fontes primárias consultadas no Centro de Memória Bunge, em São Paulo, sobretudo os Relatórios de Diretoria e Balanços Anuais e a revista Atualidades Sanbra. Teoricamente seguirá os autores que tratam da formação de business groups em economias periféricas. Como conclusão prévia pode-se afirmar que alguns fatores contribuíram para a transformação da Sanbra em grupo econômico, principalmente o reinvestimento do capital próprio, o lançamento de novos produtos, a atuação em diversos setores, relacionamento com fontes creditícias do Estado, assim como a ocupação do território nacional.