Estudios previos sobre el voto económico en México han llegado a diversas conclusiones acerca del manejo de la economía en el comportamiento electoral. En este artículo argumento que el efecto del manejo de la economía en los resultados electorales depende de dos factores. En primer lugar, incluso cuando los votantes perciban que la economía es débil y se encuentren poco satisfechos con el presidente en funciones, pue- den existir diferencias en cuanto a la capacidad de los posibles remplazos. En el contexto de la campaña electoral de 2006, López Obrador no recibió el apoyo de muchos de los vo- tantes que pensaban que la economía era débil, debido a que lo consideraban un riesgo. En segundo lugar, el impacto de la economía depende de la prominencia de este tema en la agenda política. La combinación de altos niveles de vulnerabilidad económica, la caída de los clivajes del régimen como un motivo alternativo de decisión electoral y el énfasis en asuntos económicos en el diálogo de la campaña y de las estrategias de medios de los dos partidos principales en la elección de 2006 hicieron que los temas económicos fueran espe- cialmente importantes. Mientras que el débil desempeño de la economía mexicana en el periodo 2001- 2003 abrió las puertas a los contendientes del pan, la recuperación económica en el segundo trienio de Fox fue suficiente para otorgarle a Calderón la victoria marginal.