In the last years the internationalization of firms from developing countries has started gaining increased attention. This research attempts to contribute to the study of the process of firms’ internationalization by analyzing three Latin-American countries and connecting this phenomenon with capital availability and state actions to promote capital. Both direct and indirect policies have been used to encourage capital availability. Brazil is the country in which the state has intervened more actively and directly to increase capital availability and it is the most successful case in terms of firms’ internationalization. Chile also obtained a favorable outcome by using indirect policies to strengthen the capital market. Argentina lacks a consistent set of policies and, as a result, had a relatively poor performance in the internationalization of its firms.Recientemente el fenómeno de la internacionalización de empresas desde países en vías de desarrollo ha tomado un nuevo impulso. A través de un análisis cualitativo de tres países de América Latina, se intenta contribuir al estudio de dicho fenómeno conectando la internacionalización con la disponibilidad de capital y el rol del Estado para incrementar este bien. Se han encontrado formas directas e indirectas de fomentar la disponibilidad del capital. Brasil es el país en donde ha habido políticas más activas para promover la disponibilidad de capital y el que posee un mayor número de empresas internacionalizadas. Chile tuvo resultados favorables con políticas indirectas dirigidas a fortalecer el mercado de capitales. Argentina no tuvo políticas consistentes y obtuvo magros resultados.