Since the late 20th century and the microelectronics revolution, capital has become thoroughly digitized, moving effortlessly around the world through electronic funds transfer systems (EFTS). This paper charts the rise of electronic money since the collapse of the Bretton-Woods regulatory system in the 1970s and the shift into extremely mobile funds that circulate through ber optics lines. Second, it examines some of the world’s largest EFTS systems and their impacts on capital markets of different types. The third part focuses on how digital money has undermined na- tional nancial regulations imposed by nation-states. In the fourth section, the role of EFTS in the growth of offshore banking centers is explored.
Desde o fim do século XX, e com a revolução da microeletrônica, o capital tornou-se completamente digitalizado, movendo-se sem esforço por todo o mundo por meio de sistemas eletrônicos de transferência de fundos (EFTS). Este artigo apresenta o aumento do dinheiro eletrônico desde o colapso do sistema regulatório de Bretton-Woods, na década de 1970, e a mudança para fundos extremamente móveis que circulam por cabos de fibra óptica. Em segundo lugar, examina alguns dos maiores sistemas EFTS do mundo e seus impactos em diferentes tipos de mercados de capitais. A terceira parte discute a forma como o dinheiro digital enfraqueceu as regulações financeiras nacionais impostas pelos Estados-nação. Por fim, a quarta seção analisa o papel dos EFTS no crescimento dos centros bancários offshore.