This article synthesizes part of the results of research on the political and economic dynamics of Brazil and Mexico between 2003 and 2015, comparing progressive governments in the first case and neoliberal governments in the second. This article seeks to determine to what extent their different growth rates were due to a favorable external context (marked by the rise of commodities exported by the region) or were the result of discrepancies in the policies applied. We characterize the economic regulation implemented in each case and consider the impact of the variation of their terms of trade on their economic performance. Our conclusions indicate that there were significant differences in the policies of each government; however, their differences in terms of economic growth have external origins.Se sintetiza una parte de los resultados de investigación sobre la dinámica política y económica de Brasil y México entre 2003 y 2015, que compara gobiernos de signo progresista en el primer caso y neoliberal en el segundo. En este artículo se procura determinar en qué medida sus diferentes tasas de crecimiento obedecieron a un contexto externo favorable (marcado por el alza de los commodities que la región exporta), o decorrieron de discrepancias en la política aplicada. Se caracteriza la regulación económica implementada en cada caso, y se pondera la incidencia de la variación de sus términos de intercambio sobre su desempeño económico. Nuestras conclusiones apuntan que hubo diferencias relevantes en la política de cada gobierno; no obstante, sus diferencias en cuanto a crecimiento económico tienen origen externo.Este artigo sintetiza alguns dos resultados das pesquisas sobre a dinâmica política e econômica do Brasil e do México entre 2003 e 2015, comparando governos progressistas no primeiro caso e governos neoliberais no segundo. Este artigo procura determinar até que ponto suas diferentes taxas de crescimento foram devidas a um contexto externo favorável (marcado pelo aumento das exportações de commodities da região), ou foram o resultado de discrepâncias nas políticas aplicadas. Se caracteriza a regulamentação econômica implementada em cada caso, e considera o impacto da variação de seus termos de troca em seu desempenho econômico. Nossas descobertas sugerem que houve diferenças significativas na política de cada governo; entretanto, suas diferenças no crescimento econômico têm origem externa.