Can it be said that an urban “sense of action” was formed in the city of São Paulo, constituted by a private orientation in the first decades of the twentieth century? This is the hypothesis of this reflection that seeks to interpret public and private interventions on the city having as its guiding axis the waters, especially those used for power generation. That said, the objective behind this article is to grasp the relationship and legacies of companies and public agents in the construction of this possible sense of urban occupation that generated an elitist, exclusionary and privatist character of public space. For this, public and private documents, newspapers, as well as a historiographical balance on the treated subjects are analyzed.Pode-se afirmar que se formou na cidade de São Paulo um “sentido de atuação” urbana constituído por uma orientação privada nas primeiras décadas do século xx? Essa é a hipótese desta reflexão que busca interpretar intervenções públicas e privadas sobre a cidade tendo como eixo norteador as águas, em especial as utilizadas para geração de energia. Isto posto, o objetivo que fundamenta este artigo é apreender a relação e os legados de empresas e agentes públicos na construção desse possível sentido de ocupação urbana que gerou um caráter elitista, excludente e privatista do espaço público. Para isso, são analisados documentos públicos e privados, jornais, além de um balanço historiográfico sobre os temas tratados.