The CIR process in the world of commodities: The Ribeiro and Hodges (2004) reduced-form, no-arbitrage Two-factor model

Mejía Vega, Carlos Armando

DSpace Principal
→
Colección de los Centros Asociados
→
Colombia
→
Centro de Investigaciones y Proyectos Especiales - CIPE/UEXTERNADO - Cosecha
→
Ver ítem

dc.creator	Mejía Vega, Carlos Armando
dc.date	2017-05-09
dc.date.accessioned	2022-03-22T19:37:27Z
dc.date.available	2022-03-22T19:37:27Z
dc.identifier	https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/5339
dc.identifier	10.18601/17941113.n13.05
dc.identifier.uri	http://biblioteca-repositorio.clacso.edu.ar/handle/CLACSO/100411
dc.description	The present article tries to commemorate the work of professor Stephen Ross by presenting the Ribeiro and Hodges (2004) reduced-form, no-arbitrage model that incorporates for the first time the Cox-Ingersoll-Ross in the world of commodities modelling under the umbrella of the Storage Theory. Based on this, we will present the model in general terms, showing the main reasons that motivated its development and afterward, we will derive the pricing equations for any future contract that belongs to a class of futures contracts over commodities. Finally, we will present the calibration procedure through the Kalman Filter, and the Log-Likelihood method as their state variables (standard spot price and the net spot instantaneous convenience yield) are not observable, by showing the construction of the measurement and transition equations by following Ribeiro and Hodges (2004b) method.	en-US
dc.description	El presente artículo busca conmemorar el trabajo del profesor Stephen Ross mediante la exposición del modelo de Ribeiro y Hodges (2004), el cual incorpora por primera vez el proceso Cox-Ingersoll-Ross en el mundo del modelaje de commodities bajo la sombrilla de la llamada Storage Theory. Con base en lo anterior, se presenta primero el modelo en líneas generales, reseñando las razones que motivaron a su desarrollo y, acto seguido, se derivan de él las ecuaciones de pricing para cualquier contrato futuro que hace parte de una clase de contratos futuros sobre commodities. Por último, se esboza brevemente la forma en la que se calibra este modelo a través del filtro de Kalman y el método de Máxima Log-Verosimilitud, dado que sus variables de estado (el precio spot estándar y la tasa instantánea spot y bruta de conveniencia) no son observables, al mostrar la construcción de las ecuaciones de medida y de transición para el mismo bajo la óptica de Ribeiro y Hodges (2004b).	es-ES
dc.format	application/pdf
dc.format	text/html
dc.language	spa
dc.publisher	Facultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionales	es-ES
dc.relation	https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/5339/6522
dc.relation	https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/5339/6704
dc.source	ODEON; Núm. 13 (2017): Julio-Diciembre; 75-98	es-ES
dc.source	2346-2140
dc.source	1794-1113
dc.subject	commodities	es-ES
dc.subject	contrato futuro	es-ES
dc.subject	proceso CIR	es-ES
dc.subject	modelo de Ribeiro y Hodges (2004)	es-ES
dc.subject	ecuaciones diferenciales estocásticas.	es-ES
dc.subject	Commodities	en-US
dc.subject	future contract	en-US
dc.subject	CIR process	en-US
dc.subject	Ribeiro and Hodges (2004) model	en-US
dc.subject	stochastic differential equations.	en-US
dc.title	The CIR process in the world of commodities: The Ribeiro and Hodges (2004) reduced-form, no-arbitrage Two-factor model	en-US
dc.title	El proceso CIR en el mundo del modelaje en commodities: el modelo de forma reducida y de no arbitraje de dos factores de Ribeiro y Hodges (2004)	es-ES
dc.type	info:eu-repo/semantics/article
dc.type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion